Le marché espagnol des Certificats d’Économies d’Énergie (CAE) connaît une accélération spectaculaire. Après une année 2025 record, plusieurs signaux indiquent que l’offre de certificats pourrait dépasser la demande dès 2027, avec des conséquences directes sur les prix pour les acheteurs et les investisseurs.
Un marché qui a changé d’échelle en 2025
En 2025, le dispositif espagnol a permis d’enregistrer près de 5,8 TWh d’économies d’énergie certifiées, contre environ 2 TWh lors de la période précédente. Cette montée en puissance s’est accompagnée de près de 3 922 demandes déposées et d’un volume d’investissement estimé entre 1 800 et 2 200 millions d’euros, soit une progression des économies d’environ 190 % sur l’année.
Cette dynamique confirme que l’efficacité énergétique s’impose comme un véritable moteur d’investissement, attirant industriels, fournisseurs et acheteurs de certificats à la recherche de volumes fiables.
Pourquoi un basculement vers l’excédent est probable
La mécanique du marché repose sur une équivalence financière fixée chaque année par les autorités. À mesure que le nombre de projets éligibles augmente et que les obligations annuelles sont satisfaites, le stock de certificats disponibles s’accroît. Plusieurs analystes anticipent un passage en situation d’excédent sur la période 2026-2027, ce qui exercerait une pression à la baisse sur les prix.
Ce qu’il faut retenir : un marché en excédent profite aux acheteurs de CAE, qui peuvent sécuriser des volumes à des conditions plus avantageuses, mais impose aux vendeurs d’anticiper l’évolution des cours.
Quelles opportunités pour les acheteurs de certificats ?
- Sécuriser dès maintenant des contrats d’approvisionnement en CAE avant la stabilisation des prix.
- Diversifier son portefeuille entre certificats espagnols (CAE) et dispositifs voisins comme les CEE français.
- S’appuyer sur un courtier spécialisé pour accéder à des volumes négociés et à une lecture fine du marché.
Pour les entreprises qui achètent des certificats d’économies d’énergie, la fenêtre actuelle représente une opportunité de planifier leurs achats dans un marché en pleine maturation.
L’accompagnement E-Station
En tant que courtier en énergies, E-Station accompagne les acheteurs et investisseurs sur le marché des certificats environnementaux : CAE espagnols, CEE français, certificats de biométhane et garanties d’origine. Notre équipe négocie les volumes et structure les opérations à l’international.
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CAE : anticiper le marché pour valoriser vos certificats
Le dispositif CAE (certificats d’économies d’énergie) repose sur un mécanisme d’offre et de demande : les obligés achètent des certificats pour remplir leurs quotas, tandis que les porteurs de projets les vendent. Un basculement du marché vers l’excédent, envisagé dès 2027, pèserait mécaniquement sur les cours et rebattrait les cartes pour les acteurs. Pour ceux qui produisent ou détiennent des CAE, le timing de valorisation devient stratégique. Suivre l’actualité des marchés de l’énergie via des sources de référence comme Reuters aide à anticiper ces retournements.
Dans un marché appelé à se détendre, deux réflexes s’imposent : sécuriser la valorisation de ses certificats avant une éventuelle baisse, et structurer ses opérations avec un partenaire capable d’optimiser le moment et le canal de cession. La valeur d’un CAE se joue autant sur le mécanisme que sur l’exécution.
Valorisez vos CAE avec E-Station
E-Station accompagne les entreprises et porteurs de projets dans la valorisation de leurs certificats d’économies d’énergie. Nous vous aidons à sécuriser vos opérations, à choisir le bon timing de cession et à optimiser la valeur de vos CAE dans un marché en évolution.
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Questions fréquentes sur le marché espagnol des CAE
Qu’est-ce que le dispositif CAE en Espagne ?
Ce sont les Certificats d’Économies d’Énergie espagnols, un dispositif qui a permis d’enregistrer près de 5,8 TWh d’économies d’énergie certifiées en 2025, contre environ 2 TWh lors de la période précédente.
Pourquoi le marché des CAE pourrait-il basculer en excédent dès 2027 ?
Plusieurs signaux indiquent que l’offre de certificats pourrait dépasser la demande à cette échéance, ce qui aurait des conséquences directes sur les prix pour les acheteurs et les investisseurs.
Quelle a été l’ampleur de la croissance du marché en 2025 ?
Le volume d’économies certifiées a progressé d’environ 190 % sur l’année, avec près de 3 922 demandes déposées et un investissement estimé entre 1 800 et 2 200 millions d’euros.
Qui investit dans les CAE espagnols ?
Le dispositif attire industriels, fournisseurs et acheteurs, l’efficacité énergétique s’imposant comme un véritable moteur d’investissement en Espagne.
Que doivent anticiper les acheteurs face à ce risque d’excédent ?
Un accompagnement par un courtier permet de suivre l’évolution de l’équilibre offre-demande et d’ajuster sa stratégie de valorisation avant que les prix ne soient affectés par un excédent de certificats.
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